A股受惊吓两市五连阴年末还有多少投资机会

航天军工表现强势

数据显示，A股昨日为连续第四个交易日资金净流出。其中医药、有色金属、银行类资金流出幅度居前。农林牧渔板块出现小幅资金流入。

受朝韩半岛局势以及第7颗北斗导航卫星成功发射的影响，航天军工板块在昨日的表现可圈可点。除航天长峰(600855)、中兵光电(600435)涨停之外，航天通信(600677)、航天信息(600271)、长春一东(600148)等个股的涨幅均超过5%。

与农林牧渔和航天军工类个股的强势表现相比，由于A股市场持续调整，市场成交量始终低迷，券商股在昨日表现欠佳。

短线仍宜多看少动

“周末的消息面平静促使股指高开，但高开后韩朝局势的紧张成了上午大跌的借口，另外港股的连续破位下跌意味着此前席卷全球的中国热开始降温。”国泰君安的分析师孙颖说，昨日午后股指虽有较大幅度的回升，仍不能得出调整结束的结论。

技术上看，上证指数仍然受到30日均线的压制。但是在昨日的调整中，2319点~2573点连线和2800点附近仍有较强支撑。目前距离年底仅有9个交易日，多空双方都不愿意再大动干戈，短期内指数的不确定性可能还是围绕韩朝局势和因受暴雪天气再现物价上涨而引发通胀的加剧等问题。

“操作上，投资者短线仍宜多看少动，静待市场企稳后的入场机会，但2800点下方可以抓住冬播的机会。”孙颖说。

捕捉个股机会更重要

“流动性逐渐收紧的市场环境下，股市更加呈现其结构性特征，后市机会重在捕捉个股。”兴业有机增长(340008,基金吧)基金经理陈扬帆表示，从长期看，轮涨是常理，部分被压抑太久的周期性板块出现阶段性机会是大概率事件。同时，新兴产业和大消费依然是值得关注的两条主线。新兴产业中，尤其关注环保、新材料等领域，因为环保的社会重视度和国家投入都将不断地超预期，而新材料则是难得的估值和成长匹配比较理想的板块。大消费板块的概念不应被狭义化，随着中国社会富裕程度的提升，大消费板块仍有往深度和广度挖掘的空间。

周边市场

亚太股市全线收低 韩国股市跌0.3%

本报讯 亚太主要股市20日全线收低，韩国股市一度跌幅超过1%，但收盘跌幅收窄至0.3%。至收盘，日经225指数报10216.41点，跌87.42点，跌幅0.85%；韩国综合指数报2020.28点，跌6.02点，跌幅0.30%；台湾加权指数报8768.72点，跌49.18点，跌幅0.56%；澳交所普通股指数收报4829.2点，下跌37.0点，跌幅0.76%。

道达手记 　　演习仅为下跌导火索

近日，国产贺岁黑色幽默大片《让子弹飞》正在热演。据说该片子弹乱飞的镜头颇多，场面惊心动魄又颇具幽默。还真是无巧不成书，就在该电影热映的当口，韩国军方昨日举行实弹演习，让真正的炮弹飞。而昨日亚太股市也普遍回落。尤其是A股，一度下跌80多点，收盘虽有回升，仍然下跌40点。

说到近距离周边局势紧张事件对A股的影响，我就想起了11月30日A股的下跌来，因为担忧周边出现“擦枪走火”事件，当日沪指盘中一度下跌近4%，收盘仍下跌1.61%。彼时走势和昨日大盘走势颇为相近。而彼时，沪指也探明阶段性低点，随后震荡上行。此类周边事件并没有对A股出现持续的负面影响。

其实，在世界股市上，类似的事件不知道发生过多少次，而最终的实践表明，股市最终都能够再度收复失地。应该说在类似事件还没有导致基本面出现质变前，其更多还是对投资人心理层面的影响。而真正影响股市的还是由资金面、筹码面等供给是否平衡决定。就以昨日市场来说，我认为，实弹演习仅是市场下挫的导火索，而多重因素共振才是导演深幅下跌的主因。比如上交所发布战略规划，将推进国际板市场建设作为近期战略目标之一。这实际上为国际板的推出划定了时间表。而央行行长周小川表示，当前中国非常需要直接融资的发展。权威人士透露，新股改革下一步将推进存量发行制度，这意味着，更大规模的股票筹码或将进入市场。上述消息都是在加大股市的筹码供应，对市场资金面形成考验，多头也难免不恐慌。

当然，这些还是对市场心理层面的影响。一般而言，上述重大措施的落实，按照以往惯例至少也应该到明年“两会”之后才会逐渐明朗，目前还不会对市场构成实质性打击。

从技术上看，尽管沪指下挫，但是依然没有击破近几周以来形成的箱底。预计后市延续箱体震荡的概率依然偏大，中期调整结束的信号仍然没有发出，主要的操作仍需等待。（张道达）

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